Opções Trading Journal Spreadsheet

Opções americanas 8211 Métodos de preços e planilhas Este artigo resume vários métodos para avaliar opções americanas e fornece planilhas grátis para cada uma. As opções européias são comumente negociadas nos mercados de commodities. Eles têm equações de preços fechadas, derivadas da análise tradicional de Black-Scholes. As equações são facilmente implementadas em planilhas ou linguagens de programação. A maioria das opções negociadas em troca são, no entanto, opções americanas. As opções americanas podem ser exercidas em ou antes de expirar, esta maior flexibilidade para o titular da opção resulta em maior risco para o escritor da opção. Isso significa que as opções americanas são mais caras que as opções europeias. As opções americanas não possuem equações de preços fechadas. Conseqüentemente, muitas técnicas numéricas e aproximações para preço de opções americanas foram desenvolvidas. Vários dos métodos mais populares são resumidos abaixo. Barone-Adesi amp Whaley Este método separa o valor das opções americanas em duas partes. O primeiro é o valor de uma opção européia, e o segundo é o valor do exercício adiantado. O último é dado por equações diferenciais parciais, que Barone-Adesi amp Whaley se aproxima com uma equação quadrática (daí o nome alternativo do método, o Método Quadratic) Este modelo de aproximação pode ser usado para opções com um dividendo contínuo, um dividendo constante Rendimento e dividendos discretos. As informações técnicas detalhadas são dadas nesta referência: 8220 Aproximação analítica eficiente dos valores das opções americanas8221, Journal of Finance 42, 301-320. O código C para a aproximação do Barone-Adesi amp Whaley é fornecido aqui (a planilha do Excel é parcialmente baseada neste código). Bjerksund amp Stensland A aproximação Benskund amp Stensland foi desenvolvida em 1993. O método é rápido e computacionalmente eficiente. Para opções de longa data, o modelo Stensland ampère Bjerksund é mais preciso que o método Barone-Adesi amp Whaley. Se o valor do ativo subjacente for maior ou igual a um preço de gatilho, a opção deve ser exercida. No entanto, se a taxa livre de risco for menor ou igual ao custo de transporte, o valor da opção é calculado pelo modelo Black-Scholes Ju amplificador Zhong Este método, publicado pela primeira vez em 1999, é mais preciso do que o quadrático Aproximação para opções com tempos de maturidade pequenos ou grandes. O código da planilha é derivado do original Ju amp Zhong papel. Árvores binomiais e trinomiais Os métodos de preços das opções binomiais e trinomiais oferecem o preço de uma ação subjacente ao longo de um período de tempo. Isso os torna particularmente adequados para preços de opções americanas, que podem ser exercidas em qualquer momento antes do prazo de validade. Ambos os métodos envolvem três etapas gerais. Uma árvore para preços de ações é construída. Em cada passo de tempo, o preço pode subir ou descer (para árvores binomiais). Além disso, as árvores trinomiais permitem que o preço das ações permaneça o mesmo em cada etapa do tempo. O valor da opção no prazo de vencimento é calculado. O valor da opção a qualquer momento antes da expiração é calculado por indução para trás As etapas detalhadas para a construção de uma árvore binomial são dadas aqui . Enquanto as árvores trinomiais são descritas aqui. Os métodos de preços de opções binomiais e trinomiais têm várias vantagens. Eles são facilmente entendidos e não requerem matemática complexa, podem ser implementados rapidamente em planilhas e podem ser modificados para incluir dividendos. No entanto, as árvores binomiais e trinomiais não produzem valores de opção exatos (por sua natureza discreta). Além disso, a volatilidade constante é assumida. Excel Spreadsheets for Pricing American Options Estas planilhas do Excel implementam as aproximações de preços descritas acima. Qualquer uma dessas planilhas do Excel pode ser facilmente adaptada para calcular a volatilidade implícita de uma opção americana usando a funcionalidade Goal Seek do Excel8217s. 4 pensamentos sobre ldquo Opções americanas 8211 Métodos de preços e planilhas rdquo Estou usando o modelo de aproximação American Option Excel do Barone-Adesi amp Whaley, et al. Embora Time for Maturity seja uma entrada, it8217s é uma célula protegida. Estou tentando modelar algo que seria uma opção indefinida. O amplificador gostaria de usar uma entrada como 20 anos. Você pode me enviar uma versão que tenha a célula 8220Time to Maturity8221 desprotegida. Muito obrigado, Tyler Ray, como as bases de conhecimento do Mestre grátis. Mensagens recentes. Índice de cores CAC 40 PX1 - Bourse Paris Site garanti VeriSign SSL para a pesquisa e a confidencialidade das comunicações. 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